Kiibi- ja pooljuhtide sektorist on taas saanud turu magus sai. Turu sulgemisel 23. juunil tõusis Shenwani teisese pooljuhtide indeks ühe päevaga enam kui 5,16%. Pärast 7,98% tõusu ühe päevaga 17. juunil tõmmati Changyang taas välja. Avalikud ja erakapitaliasutused usuvad üldiselt, et pooljuhtide etapiviisiline buum võib jätkuda ja pikaajaliseks arenguks on piisavalt ruumi.
Pooljuhtide sektor on viimasel ajal tõusuteel
Lähemal vaatlusel tõusid Shenwani teisese pooljuhtide indeksis kaks koostisosa, Ashi Chuangi ja Guokewei aktsiat, samal päeval 20%. Indeksi 47 koostisosa hulgas tõusis 16 aktsiat ühe päevaga rohkem kui 5%.
23. juuni sulgemise seisuga oli 104 Shenwani teisese indeksi seas pooljuhtide hind sel kuul tõusnud 17,04%, jäädes alla vaid autodele ja saavutades teise koha.
Samal ajal on tõusnud ka pooljuhtidega seotud ETF-ide, mille nimes on „kiibid“ ja „pooljuhid“, netoväärtus. Samal ajal on märkimisväärselt tõusnud ka paljude pooljuhtide tööstuse aktiivsete fonditoodete netoväärtus.
Kiibi- ja pooljuhtide tööstuse arenguväljavaadete seisukohast on avalik-õiguslikud omakapitaliasutused üldiselt optimistlikud pikaajaliste arenguväljavaadete suhtes. China Southern Fund Shi Bo ütles, et on jätkuvalt optimistlik pooljuhtide tööstuse lokaliseerimisprotsessi suhtes. Ülemaailmse "tuumikupuuduse" ja muude tegurite katalüüsitud pooljuhtide tööstusahela lokaliseerimine on hädavajalik. Olgu tegemist traditsiooniliste pooljuhtide seadmete materjalide või kolmanda põlvkonna pooljuhtide ja uute protsessitehnoloogiate arendamisega, näitab see Hiina otsustavust jätkata arengut pooljuhtide valdkonnas.
Nord Fundi esindaja Pan Yongchangi sõnul on tehnoloogiatööstuse innovatsioon ja õitseng taas tugev ning keskpika ja pikaajalise kasvu hoog on tugev. Näiteks on pooljuhtide valdkonnas lühiajaline nõudlus tugev ja pakkumine napp. Pakkumise ja nõudluse lühiajalise tasakaalustamatuse loogika on kooskõlas keskpika ja pikaajalise loogikaga, mis võib pooljuhtide sektori õitsengut edasi viia.
Tööstusbuumi eeldatav jätkuv kasv
Järkjärgulise pakkumise ja nõudluse vaatenurgast ütlesid paljud intervjueeritud investorid, et pooljuhtide tööstuse jätkuv tõusubuum on suure tõenäosusega sündmus. Great Wall Jiujia innovatsioonikasvufondi fondijuht You Guoliang ütles, et pooljuhtide sektori põhialused on viimastel aastatel paranenud, eriti viimase kahe aasta jooksul, ja seotud ettevõtete tulemuslikkuse kasv on üldiselt olnud suhteliselt kõrge. Kiibiturg hakkas eelmise aasta neljandas kvartalis laost otsa saama ning tööstuse õitseng paranes veelgi. On näha, et paljude pooljuhtidega seotud börsil noteeritud ettevõtete, eriti mõnede võimsuspooljuhtide ettevõtete tulemuslikkus kasvab jätkuvalt kiiresti. Tänu autode elektrifitseerimise ja intelligentsuse edendamisele on selle aasta kvartaliaruanne silmapaistev, ületades turu ootusi.
Jinxin Fundi investeerimisosakonna tegevdirektor ja fondijuht Kong Xuebing juhtis hiljuti tähelepanu sellele, et pooljuhtide tööstuse jaoks peaks olema väga tõenäoline, et see saavutab 2021. aastal üle 20% tootlikkuse kasvumäära; alates integraallülituste disainist ja vahvlite tootmisest kuni pakendamise ja testimiseni on nii maht kui ka hind kogu maailmas tõusnud. See on tavaline nähtus; eeldatakse, et ülemaailmne pooljuhtide tootmisvõimsus on kuni 2022. aastani piiratud.
Ping Ani fondi juht Xue Jiying ütles, et lühiajalise heaolu seisukohast on „nõudluse taastumine + varude täiendamine + ebapiisav pakkumine“ viinud 2021. aasta esimesel poolel globaalse pooljuhtide pakkumise ja nõudluse pingeni. „Tuumade puuduse“ nähtus on tõsine. Peamised põhjused on järgmised: nõudluse poolelt taastub autotööstuse ja tööstuse nõudlus kiiresti. Struktuurilised uuendused, nagu 5G ja uued energiasõidukid, on toonud kaasa uut kasvu. Lisaks mõjutab epideemia mobiiltelefonide ja autotööstuse nõudlust ning ülesvoolu kiibid seedivad üldiselt varude ja nõudluse taastumist. Pärast pakkumise piiramist suurendasid terminaliettevõtted kiipide ostmist ja kiibiettevõtted suurendasid vahvlite nõudlust. Selle aasta esimesel poolel süvenes lühiajaline vastuolu pakkumise ja nõudluse vahel. Pakkumise poolelt on küpsete protsesside pakkumine piiratud ja üldine globaalne pooljuhtide pakkumine on suhteliselt väike. Viimase laienemisvooru tipphetk oli 2017.–2018. aasta esimene pool. Pärast seda oli väliste häirete mõjul 2019. aastal laienemine ja seadmetesse investeerimine väiksem. 2020. aastal seadmetesse investeeringud suurenevad (+30% aastavõrdluses), kuid tegelik tootmisvõimsus on madal (epideemia mõjul). Xue Jiying ennustab, et pooljuhtide tööstuse buum kestab vähemalt järgmise aasta esimese pooleni. Sellises olukorras suurenevad investeerimisvõimalused sektoris. Tööstusharu enda jaoks on sellel hea tööstustrend. Kõrge buumi ajal on otstarbekam uurida rohkem individuaalseid aktsiavõimalusi.
Invesco Great Walli fondihaldur Yang Ruiwen ütles: „Esiteks on tegemist enneolematu pooljuhtide buumitsükliga, mis kajastub ilmses mahu ja hinna kasvus, mis kestab enam kui kaks aastat; teiseks saavad kiibidisainiettevõtted, millel on tootmisvõimsuse tugi, enneolematu kiibidisainiettevõtete pakkumispoolse reformi; kolmandaks seisavad asjaomased Hiina tootjad silmitsi ajalooliste võimalustega ning globaalne koostöö on negatiivse majandusliku mõju vähendamise võti; neljandaks on autokiipide puudus kõige varasem ja tõenäosus ka kõige varasem segmenteeritud piirkondades, mis lahendavad pakkumise ja nõudluse raskused, kuid toovad kaasa edasise „põhipuuduse“ teistes valdkondades.“
Shenzhen Yihu investeerimisanalüüs usub, et hiljutise kettaperspektiivi põhjal on tehnoloogiaaktsiad järk-järgult põhjast välja tulemas ja pooljuhtide tööstus on veelgi kuumem. Pooljuhtide tööstus on üks sektoreid, mida tööstusahela globaalne konfiguratsioon kõige enam mõjutab. Epideemiaolukorras jätkuvad globaalse ahela ja tarne katkestused ning „tuumiku puuduse” dilemma pole tõhusalt leevendatud. Pooljuhtide pakkumise ja nõudluse tasakaalustamatuse kontekstis eeldatakse, et pooljuhtide tarneahela ettevõtted säilitavad kõrge õitsengu, keskendudes kolmanda põlvkonna pooljuhtidele, sealhulgas seotud investeerimisvõimalustele mikrokontrollerite, draiveri integraallülituste ja raadiosagedusseadmete segmentides.
Postituse aeg: 24. juuni 2021